اصول سرمایه‌گذاری در بورس چیست؟

چه ریسک‌هایی در سرمایه‌گذاری ارزشی ممکن است وجود داشته باشد

شرکت سرمایه گذاری چیست؟

با گسترش یافتن سرمایه گذاری و با پیشرفته تر شدن ابزارها، نهاد ها و بازارهای مالی، مفاهیم جدیدی نیز بوجود می آیند که شرکتهای سرمایه گذاری یکی از آنهاست. شاید افراد زیادی از صندوق سرمایه گذاری آگاهی داشته باشند و انواع آن را بشناسند، اما شرکت سرمایه گذاری چیست و تفاوت آن با صندوق سرمایه گذاری در چیست؟

شرکت سرمایه گذاری چیست؟

شرکت های سرمایه گذاری (Investment Company) بر اساس بند 21 ماده یک قانون بازار اوراق بهادار، یکی از نهادهای مالی محسوب می‌شوند که مانند صندوق های سرمایه گذاری (Mutual Fund) واسطه‌ای برای خرید و فروش سهام شرکت‌های بورسی می‌باشند.

این شرکت‌ها از مجموعه‌ای از افراد متخصص تشکیل شده که وضعیت شرکت‌های پذیرفته شده در بورس را بررسی و آنالیز می‌کنند و می‌دانند چه موقع باید سهام این شرکت‌ها را خرید و چه زمان فروخت تا بیشترین سود را بدست آورند. یعنی فعالیت اصلی این شرکت‌ها خرید و فروش سهام شرکت‌های بورسی و غیر بورسی در بهترین زمان است.

شرکت‌های سرمایه‌گذاری سهام شرکت‌ها را با هدف مدیریت خود شرکت نمی‌خرند، یعنی اصلا برایشان مهم نیست چه کسی دارد آن‌ها را مدیریت می‌کند. برایشان مهم این است که عملکرد شرکت خوب باشد و به بیشترین سوددهی برسد تا خودشان هم از این سوددهی نفع ببرند. هر زمان هم که شرکت به سوددهی نرسد یا روند نزولی در پیش گیرد، سهامش را می‌فروشند. بنابراین نگاه شرکت های سرمایه گذاری به خرید سهام شرکت‌ها نگاهی کوتاه مدت است.

در حال حاضر ده‌ها شرکت سرمایه گذاری در بورس فعالیت می‌کنند که برخی از آن‌ها مربوط به بانک‌ها یا موسسات اعتباری و لیزینگ هستند و برخی هم در زمینه‌های تخصصی مثل خودرو، ساختمان، صنایع شیمیای و… سرمایه‌گذاری می‌کنند.

انواع شرکت سرمایه گذاری

شرکت های سرمایه‌گذاری را بر اساس مولفه‌های مختلف می‌توان به شکل زیر دسته‌بندی کرد:

شرکت‌های سرمایه‌گذاری نیز اساسنامه دارند که در آن شرح فعالیت‌ها وقوانین حاکم بر فعالیتشان بیان شده است. در اساسنامه همه شرکت‌های سرمایه‌گذاری یک سری فعالیت‌های مشترک وجود دارد که به شرح زیر است:

• خرید، فروش و پذیره نویسی سهام شرکت‌های تولیدی، بازرگانی و خدماتی پذیرفته شده در بازار بورس و اوراق بهادار تهران و بازار فرابورس ایران
• خرید یا انتشار اوراق مشارکت
• سرمایه‌گذاری در انواع شرکت‌ها، موسسات، طرح‌ها و پروژه‌ها
• استفاده از تسهیلات مالی و اعتباری بانک‌ها، شرکت‌های بیمه و موسسات مالی و اعتباری داخلی و خارجی
• ارائه خدمات مشاوره‌ای

سود شرکت سرمایه گذاری

سوددهی شرکت های سرمایه گذاری به دو بخش تقسیم می‌شود:

الف) سود نقدی

این قسمت از سود را شرکت سرمایه‌گذاری در ازاء هر سهم، به صاحب سهام پرداخت می‌کند. نرخ بازده نقدی نیز مانند صندوق های سرمایه گذاری، از تقسیم مبلغ سود پرداختی به هر سهم بر ارزش هر سهم محاسبه می‌شود.

ب) عواید سرمایه‌ای

این بخش از درآمد بابت افزایش ارزش سهام شرکت حاصل می‌شود و ناشی از افزایش ارزش اوراق بهادار موجود در سبد دارایی‌های شرکت است، درست مثل صندوق های سرمایه گذاری.

به این ترتیب اگر بخواهیم بازده کل سرمایه‌گذاری در شرکت‌های سرمایه‌گذاری را به دست آوریم، مجموع این دو بخش را بر ارزش سرمایه‌گذاری اولیه تقسیم می‌کنیم. حاصل این تقسیم می‌تواند نشان دهنده عملکرد شرکت سرمایه‌گذاری باشد و از فرمول زیر محاسبه می‌شود:

هرچند بازده کل سرمایه گذاری یکی از شاخص‌های مهم برای بررسی نحوه عملکرد یک شرکت سرمایه‌گذاری یا هر نهاد مالی دیگر است، اما موضوع دیگری نیز باید مد نظر سرمایه‌گذاران قرار بگیرد و آن میزان ریسک در سرمایه‌گذاری است.

همانطور که صندوق های سرمایه گذاری بر اساس میزان ریسک انواع مختلفی دارند و سرمایه‌گذار باید ابتدا ریسک پذیری خود را بسنجد و بعد صندوق مناسب را انتخاب کند، شرکت های سرمایه گذاری هم میزان ریسک متفاوتی دارند.

بنابراین قبل از سرمایه‌گذاری در یک شرکت سرمایه‌گذاری باید میزان ریسک پذیری خودمان را بدانیم و بعد با توجه به ریسک آن شرکت در سرمایه‌گذاری‌هایش و میزان بازدهی که در دوره‌های مختلف داشته، اقدام به سرمایه‌گذاری کنیم.

ارزش گذاری سهام شرکت‌های سرمایه‌گذاری

ارزش گذاری سهام شرکت های سرمایه گذاری بر دو اساس صورت می‌گیرد:

روش خالص ارزش دارایی‌ها:

خالص ارزش دارایی‌های یک سهم در واقع ارزش یک سهم از شرکت سرمایه‌گذاری و معادل ارزش خالص دارایی‌ها (NAV) در صندوق های سرمایه گذاری است. این روش بر ارزش روز یا ارزش منصفانه برآوردی دارایی‌ها و اوراق بهادار شرکت استوار است.

به عبارتی این ارزش برآوردی از ارزش ذاتی یک سهم شرکت را نشان می‌دهد و مانند صندوق های سرمایه گذاری از تقسیم خالص دارایی‌های شرکت (با کسر بدهی‌های شرکت) بر تعداد سهام متعلق به سهام‌داران به دست می‌آید.

روش ارزش بازار:

از آنجا که سهام تعدادی از شرکت‌های سرمایه گذاری در بازار سهام پذیرفته شده و مورد معامله قرار می‌گیرند، ارزش دیگری بر اساس میزان عرضه و تقاضای بازار پیدا می‌کنند. این ارزش می‌تواند با ارزش خالص دارایی‌ها متفاوت باشد و از این جهت با صندوق های سرمایه گذاری فرق دارد، البته به جز صندوق های سرمایه گذاری قابل معامله (ETF).

تفاوت شرکت سرمایه گذاری با صندوق سرمایه گذاری

در صندوق های سرمایه گذاری هر زمانی که سرمایه گذار می‌خواست، با ابطال واحدهای سرمایه گذاری از صندوق خارج می‌شد و سرمایه‌اش را نقد می‌کرد، اما در شرکت‌های سرمایه‌گذاری این امکان به راحتی فراهم نیست. بلکه یک سرمایه‌گذار در شرکت اگر قصد خروج و دریافت نقدی سرمایه‌اش را داشته باشد، باید سهام خود را به شخص دیگری منتقل کند.

به عبارتی سرمایه یک صندوق سرمایه گذاری باز است و هر کسی می‌تواند با خرید واحد سرمایه گذاری وارد صندوق شود و سرمایه صندوق افزایش یابد، در حالی که سرمایه در شرکت سرمایه‌گذاری باز نیست و ورود و خروج سرمایه در قالب افزایش یا کاهش سرمایه و با طی تشریفاتی که در قانون تجارت ذکر شده، انجام می‌شود.

همچنین خرید سهام در شرکت های سرمایه گذاری به راحتی خرید واحد سرمایه گذاری در صندوق‌ها نیست و اگر کسی بخواهد سرمایه‌اش را وارد یک شرکت کند، در واقع باید سهام شخص دیگری را که قصد خروج دارد خریداری کند.

بنابراین می‌توان گفت قابلیت نقدشوندگی سهام در شرکت‌های سرمایه گذاری نسبت به صندوق های سرمایه گذاری بسیار کم است.

در جدول زیر خلاصه‌ای از تفاوت‌های شرکت سرمایه‌گذاری با صندوق سرمایه گذاری آمده است:

تفاوت شرکت سرمایه گذاری با هلدینگ (Holding)

هلدینگ یا شرکت مادر بر خلاف شرکت‌های سرمایه گذاری، سهام شرکت‌ها را می‌خرد و روی آن‌ها سرمایه‌گذاری می‌کند تا بتواند آن‌ها را مدیریت و کنترل کند. اما همانطور که گفتیم، شرکت‎های سرمایه‌گذاری سهام شرکت‌های بورسی و غیر بورسی را می‌خرند و می‌فروشند تا برای سهام‌داران خود سود بسازند و در مدیریت شرکت‌هایی که سهامشان را خریداری کرده‌اند، دخالتی ندارند.

بنابراین شرکت‌های سرمایه گذاری زمانی سهام شرکت‌های زیرمجموعه خود را می‌فروشند که سود خوبی نصیبشان شود، در حالی که شرکت های هلدینگ سهام شرکت‌های زیرمجموعه خود را جز در موارد خاص نمی‌فروشند. مراحل ثبت این دو مدل شرکت شبیه به هم است و تنها تفاوتشان در سرمایه اولیه لازم برای ثبت است. به این صورت که سرمایه اولیه لازم برای ثبت شرکت هلدینگ در صورتی که سهامی خاص باشد 50 میلیارد ریال و در صورتی که سهامی عام باشد 100 میلیارد ریال است، اما شرکت سرمایه‌گذاری تنها در قالب سهامی خاص و با سرمایه اولیه 1 میلیون ریال به ثبت می رسد.

معرفی و دانلود کتاب حسابداری بورس به سبک وارن بافت

برای دانلود قانونی کتاب حسابداری بورس به سبک وارن بافت و دسترسی به هزاران کتاب و کتاب صوتی دیگر، اپلیکیشن کتابراه را رایگان نصب کنید.

برای دانلود قانونی کتاب حسابداری بورس به سبک وارن بافت و دسترسی به هزاران کتاب و کتاب صوتی دیگر، اپلیکیشن کتابراه را رایگان نصب کنید.

دانلود کتاب از اپلیکیشن کتابراه

معرفی کتاب حسابداری بورس به سبک وارن بافت

کتاب حسابداری بورس به سبک وارن بافت نوشته‌ی استیگ برودرسن و پریستون پیش، مروری مقدماتی بر صورت‌های مالی برای سهامداری ارزش‌محور است و برای کسانی در ایران مفید خواهد بود که دوست دارند بیشتر درباره سرمایه‌گذاری به ویژه بازار سهام و اوراق بهادار بیاموزند.

کتاب حسابداری بورس به سبک وارن بافت (Warren Buffett accounting book) همچنین به خواننده کمک می‌کند تا به درک روشن‌تری در مورد سازوکار بازارهای مالی و چرخه اقتصاد برسد و در این مسیر با اندیشه‌های شخصیتی مشهور همچون وارن بافت آشنا گردد. یکی از ویژگی‌های بازر این اثر می‌تواند معرفی اصطلاح‌های تخصصی این حوزه به زبان ساده همراه با تصاویر سرگرم کننده‌ باشد؛ مانند نرخ بهره، نرخ تورم، اوراق بدهی، حباب قیمتی و غیره.

استیگ برودرسن (Stig Brodersen) و پریستون پیش (Preston Pysh) در نیمه اول این اثر بطور کلی به سرمایه‌گذاری ارزش محور به شیوه‌ وارن بافت و روش محاسبۀ ارزش ذاتی سهام می‌پردازند و در نیمه دوم کتاب مفاهیم پایه مربوط به صورت‌های مالی و گزارش‌های حسابداری پرداخته‌اند. در اینجا با مجموعه‌ای از جداول و ارقام روبرو می‌شوید که مفاهیم ریاضی این حوزه را به شکلی ابتدایی و مناسب برای تازه‌کاران بیان می‌کند.

کتاب حاضر از اید‌ه‌ای سرچشمه گرفته که در حال نمو است. سرمایه‌گذاران معمولی برای درک اصول بنیادی در رویکرد وارن بافت به سرمایه‌گذاری هیچ نیازی به مدرک دانشگاهی عالی در اقتصاد یا مدیریت مالی ندارند. کتاب حسابداری بورس به سبک وارن بافت شما را به مرحله بالاتری از دنیای سرمایه‌گذاری می‌برد. در اینجا با واژگان تخصصی و فنون حسابداری آشنا می‌شوید که برای هر سرمایه‌گذار حرفه‌ای در بورس سهام ضروری هستند. در چهار فصل ابتدایی این کتاب یاد می‌گیرید چطور بازار سهام را بررسی کنید و باارزش‌ترین سهام را انتخاب کنید. برای این کار فقط به دانش و مهارت‌‌های حسابداری ساده احتیاج دارید. از آن‌جا که اصول این کتاب بر مبنای اندیشه‌‌های چند شخصیت سرشناس و موفق پایه‌ریزی شده، همگی بطور اصول سرمایه‌گذاری در بورس چیست؟ جداگانه و خلاصه‌وار معرفی می‌شوند.

مطالعۀ کتاب حسابداری بورس به سبک وارن بافت به تمام کسانی توصیه می‌شود که بخشی از سبد دارایی‌هایشان را با دید دراز مدت تشکیل می‌دهند، دوست دارند فنون محاسبه ارزش ذاتی سهام و تفسیر آمار و ارقام در صورت‌های مالی را بیاموزند و کسانی که می‌خواهند بدانند پولشان هر قدر اندک در سهام شرکت‌ها چگونه بخشی از چرخ دنده‌های اقتصاد را در مقیاس کشوری و جهانی می‌گرداند.

در بخشی از کتاب حسابداری بورس به سبک وارن بافت می‌خوانیم:

نخستین سبک حسابداری که باید بلد باشید بر محور وجه نقد‌ می‌چرخد و دومی حسابداری تعهدی است. هر سرمایه‌گذار باهوشی در بازار بورس بی‌تردید باید با سبک دوم یعنی حسابداری تعهدی آشنایی پیدا کند. از آن جا که شرکت‌های سهامی عام در بورس‌ می‌بایست حسابداری تعهدی انجام دهند، تا انتهای این کتاب به بررسی همین سبک خواهیم پرداخت.

پیش از آنکه وارد مبحث حسابداری تعهدی شویم، بگذارید با چند مفهوم ساده شروع کنیم. معنای حسابداری بر مبنای وجه نقد از نامش پیداست. تراکنش مالی تنها زمانی ثبت‌ می‌شود که وجه نقد بطور فیزیکی یا دیجیتالی در حساب بانکی بنشیند. خیلی ساده به نظر‌ می‌رسد، مگر نه؟ خیلی از مردم امور زندگی خود را بر مبنای وجه نقد‌ می‌گذرانند، پس با این موضوع زیاد ناآشنا نیستید. برای مثال، اگر یک فنجان چای بخرید، به محض اینکه وجه نقد از جیبتان بیرون برود چای را دریافت‌ می‌کنید. به این‌ می‌گویند حسابداری بر مبنای وجه نقد.

حالا در بسیاری از اوقات، انتقال کالاها و خدمات یک شرکت همزمان با پرداخت وجه نقد رخ‌ نمی‌دهد. شرکتی را فرض کنید که برروی پروژ‌ه‌ای کار‌ می‌کند و باید تا انتهای سال تکمیل شود. با این حال، پرداخت‌های مربوط به پروژه در ابتدای سال بعدی دریافت خواهند شد. اگر شرکت بخواهد از حسابداری بر مبنای وجه نقد پیروی کند، چنین تراکنش مالی در سال دوم ثبت‌ می‌شود چون تا آن موقع وارد حساب بانکی‌ نمی‌شود. اصل زیربنایی در حسابداری بر مبنای وجه نقد این است که تراکنش‌های مالی بر پایۀ جریان‌های ورودی و خروجی وجه نقد هنگامِ تغییر مانده حساب بانکی ثبت‌ می‌شوند نه زمانی که محصول یا خدمت ارائه و دریافت‌ می‌شود.

فهرست مطالب کتاب

سخن مترجم
پیشگفتار
شیوه مطالعه این کتاب
فصل اول: چطور باید به بازار سهام بنگریم
آقای بازار و حباب‌ها
مژده! بازار در حال سقوط است
چرا سهام ثروتمند‌ می‌کند؟
فصل دوم: مفاهیمی که هر سرمایه‌گذاری باید بلد باشد
نرخ بهره
تورم
اوراق بدهی
فصل سوم: مقدمه‌ای مختصر درباره ‌صورت‌های مالی
صورت درآمد
‌صورت جریان وجوه نقد
واژگان تخصصی مربوط به گزارش مالی
فصل چهارم: اصول و قواعد سرمایه‌گذاری ارزش‌محور
اصل شماره 1: رهبری هوشیار
اصل شماره 2: شرکت باید چشم‌انداز‌های بلندمدت داشته باشد
اصل شماره 3: شرکت باید پایدار و فهمیدنی باشد
اصل شماره 4: خرید به ‌قیمت‌های جذاب
مدل ارزش ذاتی بر مبنای ‌جریان وجوه نقد تنزیلی
مدل ارزش ذاتی پیشنهادی در این کتاب
فصل پنجم: ‌صورت‌های مالی و سرمایه‌گذار بورس
چرا ‌صورت‌های مالی برای سرمایه‌گذار بورس مهم هستند؟
نیم‌نگاهی به مبانی حسابداری
حسابداری بر مبنای وجه نقد
حسابداری تعهدی
فصل ششم: مولفه‌های صورت درآمد
معرفی صورت درآمد
نگاهی بر صورت درآمد از دریچه‌ای نو
موشکافی در تک‌تک سطر‌های صورت درآمد
مروری نهایی بر صورت درآمد
تحلیل نسبت‌های مالی در مورد صورت درآمد
فصل هفتم: مولفه‌های ترازنامه
معرفی ترازنامه
دارایی‌ها
بدهی‌ها
حقوق صاحبان سهام
تحلیل نسبت‌های مالی برای ترازنامه
فصل هشتم: مولفه‌های ‌صورت جریان وجوه نقد
معرفی ‌صورت جریان وجوه نقد
تحلیل نسبت‌های کلیدی برای ‌صورت جریان وجوه نقد
پیوست‌ها
بخش الف: محاسبه‌گر ارزش ذاتی و محدودیت‌های آن
بخش ب: ارزیابی انتشار سهام
بخش ج: کالبدشکافی بازخرید سهام
گفتگو با وارن بافت درباره چشم‌انداز بازارهای سرمایه

آشنایی با مفهوم سرمایه گذاری ارزشی در بورس

روش‌های مختلفی برای سرمایه‌گذاری در بورس وجود دارد که سرمایه‌گذاران از آن‌ها استفاده می‌کنند. افراد بر اساس روحیات، شرایط زندگی، ریسک‌پذیری و میزان سرمایه‌ای که در اختیار دارند، از این روش‌ها استفاده می‌کنند. یکی از این روش‌ها که بلندمدت هم می‌باشد، سرمایه‌گذاری ارزشی نام دارد که وارن بافت (سرمایه‌گذار آمریکایی) از آن استفاده می‌کرده است. سرمایه‌گذاران ارزشی بر روی سهامی سرمایه‌گذاری می‌کنند که معتقدند ارزش بازار آن‌ها دست کم گرفته شده و جای رشد زیادی دارد. به نظر این افراد، بازار نسبت به اخبار خوب و بد بیش از حد واکنش نشان می‌دهد. در نتیجه منجر به نوسان قیمت سهام می‌شود که با اصول بنیادی بلندمدت شرکت همخوانی ندارد. در این مقاله از سری مقالات آموزش بورس در چراغ به بررسی مفهوم سرمایه گذاری ارزشی در بورس و مزایا و معایب استفاده از آن خواهیم پرداخت.

سرمایه گذاری ارزشی در بورس چیست؟

سرمایه گذاری ارزشی در بازار بورس

سرمایه گذاری ارزشی در بورس از مهم‌ترین روش‌های سرمایه‌گذاری است که ملاک خرید در آن، ارزش جنس یا سهم می‌باشد. سرمایه‌گذارانی که از این استراتژی پیروی می‌کنند، تنها سهام یا اجناسی را خریداری می‌کنند که نسبت به ارزش واقعی خود دارای قیمت پایین‌تری هستند. عقیده دارند که ارزان خریدن همیشه بهتر از گران فروختن است؛ یعنی سود خود را هنگام خرید می‌برند نه هنگام فروش. آن‌ها از این طریق سهم‌هایی را انتخاب می‌کنند که نسبت قیمت به ارزش دفتری یا نسبت قیمت به سود هر سهم آن‌ها کمتر از میانگین باشد. یا این‌که به سراغ سهم‌هایی می‌روند که سود نقدی بیشتری پرداخت می‌کنند.

انواع نگرش در میان سرمایه‌گذاران ارزشی

در بحث سرمایه گذاری ارزشی در بورس در اصول سرمایه‌گذاری در بورس چیست؟ میان سرمایه‌گذاران نگرش‌های متفاوتی وجود دارد. برخی از سرمایه‌گذاران ارزشی صرفاً به دارایی‌ها و درآمدهای شرکت‌ها نگاه می‌کنند، بدون آنکه برای رشد آینده ارزشی قائل شوند. اما سرمایه‌گذاران دیگری هم هستند که استراتژی‌های خود را کاملاً بر اساس تخمین رشد آینده و جریان‌های نقدی در پیش خواهند گرفت. برخلاف روش‌ها و رویکردهای متفاوتی که در میان سرمایه گذاران ارزشی وجود دارد، همه آن‌ها به طور مشترک باور دارند که باید چیزی را بخرند که به نظرشان بسیار ارزان‌تر از ارزش واقعی‌اش باشد. اغلب این افراد رویکرد بلندمدت و محافظه‌کارانه دارند و برخلاف دیگر سرمایه‌گذاران، هرگز احساسی عمل نمی‌کنند. همچنین، اغلب آن‌ها در پی یافتن راهی برای غلبه بر بازار هستند. استراتژی آن‌ها، یکی از روش‌های اثبات‌شده‌ای است که توسط بزرگان بازار سرمایه همچون وارن بافت، بنیامین گراهام، دیوید داد، کریستوفر براون، چارلی مانگر و ست کالرمان به‌کار گرفته‌ شده است.

مزایای سرمایه گذاری ارزشی در بورس

مزیتهای سرمایه گذاری ارزشی در بازار بورس

یکی از مزایایی که برای سرمایه گذاری ارزشی در بورس می‌توان ذکر کرد، سود بالای این نوع سرمایه‌گذاری است. در حالی‌که نقدشوندگی آن کمتر از دیگر روش‌های سرمایه‌گذاری است. ریسک پایین این نوع سرمایه‌گذاری، موجب شده تا افراد زیادی از آن استقبال کنند. مزیت دیگر سرمایه‌گذاری ارزشی ، عدم نیاز به تخصص آنچنانی برای فروش می‌باشد. ازآنجایی‌که ارزش جنس یا سهام خریداری ‌شده بالاتر است، احتمالاً مشتری دغدغه‌ی زیادی برای خرید نخواهد داشت. بسیار دیده شده که در معامله‌های ارزشی، لحظاتی پس از امضا قرارداد، مشتری جدیدی پیدا شده که ارزش کالا را درک کرده و پول بیشتر برای آن پرداخت کرده است.

معایب سرمایه گذاری ارزشی در بورس

یکی از معایبی که برای سرمایه گذاری ارزشی در بورس وجود دارد، تعیین دقیق ارزش ذاتی سهم توسط سرمایه‌گذاران است. ممکن است دو تحلیل‌گر با در اختیار داشتن اطلاعات یکسان از یک شرکت، ارزش ذاتی متفاوتی را برای آن تخمین زنند. برای همین مفهوم کلیدی دیگری به نام میزان حاشیه‌ی ایمنی سرمایه‌گذاری در رابطه با سرمایه‌گذاری ارزشی مطرح می‌گردد. جهت در امان ماندن از خطاهای مربوط به تخمین ارزش ذاتی، سرمایه‌گذاران ارزشی اغلب سهم‌هایی را خریداری می‌کنند که قیمت بازار آن‌ها با اختلاف زیادی پایین‌تر از ارزش ذاتی‌ آن‌ها باشد.

در بازار سهام، با ارزش‌گذاری شرکت‌ها و تحلیل بنیادی، می‌توان سهامی با ارزش واقعی بالاتر را پیدا کرد. درواقع آن‌ها را ارزان‌تر خریداری کرد؛ اما نکته‌ی مهم این است که شاید هزینه برآورد ارزش یک سهم، کم نباشد. به منظور حل این مشکل معمولاً سرمایه‌گذاران حاشیه‌ی ارزشی برای هر بازار یا سهمی تعیین می‌کنند و آن‌ها را با قیمتی پایین‌تر از حاشیه خریداری می‌کنند تا ریسک‌های احتمالی را پوشش دهند. در نهایت شاید مهم‌ترین عیب سرمایه گذاری ارزشی در بورس را بتوان تاثیر جو روانی جامعه دانست که ممکن است زمان زیادی برای تغییر این جو لازم باشد. ممکن است سرمایه‌گذار مدت طولانی منتظر فروش بماند و طمع کند؛ بنابراین این نوع سرمایه‌گذاری معمولاً برای سرمایه‌گذاران با دیدگاه بلندمدت توصیه می‌شود.

ریسک‌هایی که در سرمایه‌گذاری ارزشی وجود دارد

چه ریسک‌هایی در سرمایه‌گذاری ارزشی ممکن است وجود داشته باشد

درست است که سرمایه گذاری ارزشی در بورس اگر به ‌درستی انجام شود، یک روش کم ریسک به‌حساب می‌آید، اما این روش همیشه هم بدون ضرر نیست. بنابراین احتمال از دست دادن سرمایه در آن وجود خواهد داشت. در ادامه به برخی از ریسک‌های کلیدی که در این روش وجود دارد، اشاره خواهیم کرد.

• عدم متنوع‌سازی
• فروش در زمان نادرست
• گوش دادن به احساسات خود
• نادیده انگاشتن سود و یا زیان شدید
• غفلت از معایب تحلیل نسبت‌های مالی
• سرمایه گذاری بیش ‌از حد بر روی یک سهم
• مقایسه نکردن شرکت‌ها با شرکت‌های مشابه
• قرار دادن محاسبات بر روی اعداد و ارقام اشتباه

سخن آخر

در این مقاله از سایت آموزش چراغ راجع به مفهوم سرمایه‌گذاری ارزشی در بورس و مزایا و معایب استفاده از آن پرداختیم. گفتیم که بزرگانی همچون وارن بافت از این روش سرمایه‌گذاری استفاده می‌کردند و سهمی را به قصد نگهداری آن به طور نامحدود خریداری می‌کنند. او می‌گفت: «من با این فرض سهام را می‌خرم که فردای خرید من بازار بسته و تا ۵ سال دیگر هم باز نشود». ممکن است شما هم سهام خود را وقتی بفروشید که بازنشسته شده‌اید و یا نیاز به خرید چیز بزرگی دارید. در این صورت، نگهداری سهام یک شرکت در حال رشد با دید بلندمدت در اغلب مواقع یک استراتژی خوب برای برد به شمار خواهد آمد. چراغ ، به عنوان نسل جدیدی از پلتفرم‌های آموزش و کاریابی در تلاش است تا بیان و ارائه‌ی نکات و دوره های آموزش بورس به شما برای سرمایه‌گذاری و کسب سود در این بازار پرتلاطم کمک کند.

خصوصیات سرمایه‌گذاران موفق در بازار بورس چیست؟

سرمایه‌گذاری همواره یکی از مهم‌ترین فعالیت‌ها در طول دوران زندگی هر شخص است. برخلاف استعدادهای ذاتی برای موفقیت در حوزه‌های تخصصی مانند هنر، موسیقی، ورزش و … موفقیت در سرمایه‌گذاری اکتسابی بوده و تنها نیاز به کسب مهارت‌های لازم دارد. بنابراین بسیاری از افرادی که تاکنون در بازارهای مالی وارد نشده‌اند با کسب چنین مهارت‌هایی می‌توانند در آن موفق شوند. در این مقاله به بیان برخی از خصوصیات مهم که سرمایه‌گذاران موفق در بازار بورس دارند، می‌پردازیم.

ایجاد برنامه و پایبند بودن به آن

برنامه‌ریزی برای دوره‌های زمانی مختلف در زندگی و پایبند بودن به آن، همیشه از اصول اولیه موفقیت در هر حوزه‌ای بوده است. سرمایه‌گذاری در بازار بورس و سهام نیز نیازمند برنامه است. هنگامی که برنامه دقیقی برای هر فعالیت و حرکت خود داشته باشید، تمرکز کافی و کامل برای دستیابی به اهداف موردنظر خود دارید که این موضوع شما را از اتلاف وقت و سردرگمی که شما را از مسیر موفقیت خارج می‌کند، دور نگه می‌دارد. برنامه شما باید به‌گونه‌ای باشد که در راستای سرمایه‌گذاری‌تان بوده و قدم‌های مورد نیاز برای موفقیت را در بر داشته باشد. یکی از مزایای برنامه‌ریزی و پایبندی به آن، تبدیل شدن عادت‌های خوب به رفتار است. بدین صورت می‌توانید عادت‌های اشتباه را به تدریج از زندگی خود حذف کرده و عادات خوب را جایگزین آن کنید.

نوشتن اهداف و انتظارات

نوشتن اهداف یکی از راه‌های رسیدن به آن‌ها است. چه بسا اهداف بسیار و مناسبی که افراد در ذهن خود دارند ولی هیچگاه به آن‌ها نرسیده‌اند. اما بسیاری از متخصصان نوشتن اهداف را به صورت واضح و با جزئیات کامل شرط دستیابی به آن‌ها بیان کرده‌اند. بسیاری از تحقیقات دانشگاهی نشان داده است که نوشتن اهداف، احتمال رسیدن به آن‌ها را بیشتر خواهد کرد. در سرمایه‌گذاری نیز اهداف باید به طور روشن تعیین شود. از جمله این که در سرمایه‌گذاری قرار است چه چیزی به دست بیاید، در چه مدت زمانی این سرمایه‌گذاری انجام ‌شود و سایر موارد جزئی نیز باید در تعیین اهداف لحاظ شود.

کسب آموزش و اطلاعات

یادگیری مداوم یکی از خصوصیات مهم افراد موفق در بازار بورس است. این افراد هیچ‌گاه کسب آموزش در این حوزه را کافی ندانسته و زمان زیادی را برای یادگیری اختصاص می‌دهند. مطالعه کتب و مجلات اقتصادی و تجاری، جستجو در پایگاه‌های اطلاعات بورسی و منابع خبری موثق یکی از عادت‌های روزانه برای موفقیت در سرمایه‌گذاری‌ افراد است. به عبارت دیگر، نقطه قوت این افراد در سرمایه‌گذاری، دانش و شناخت کافی است. کمبود اطلاعات و آگاهی در طولانی مدت ممکن است ضررهای جبران‌ناپذیری را برای افراد ایجاد کند. قرار گرفتن در روند تغییرات و رویدادهای تازه و افزایش علم در زمان کوتاهی اثرات خود را نشان می‌دهد. ذهن افرادی که همواره به دنبال مطالب جدید هستند، پویا بوده و در اخذ تصمیمات به موقع به آن‌ها کمک می‌کند.

صبر و آینده‌نگری

دنیای سرمایه‌گذاری، دنیایی پرتلاطم، بحرانی و همراه با نوسان است. حضور در چنین فضایی نیازمند یک روحیه آرام و صبور است که بتواند در بحران‌ها بهترین تصمیمات را بگیرد. صبور بودن نیز به تنهایی برای موفقیت در سرمایه‌گذاری کافی نیست. ایجاد برنامه زمانی با تکیه بر نگاه بلندمدت باید همواره در نظر گرفته شود. ثروتمند شدن در بازار بورس و سهام یک شبه اتفاق نمی‌افتد. این هدف نیاز به سپری کردن وقت کافی برای انتخاب سهام با ارزش در بازار و نگه داشتن آن برای رسیدن به ارزش ذاتی و کسب سود است.

همراه شدن با افراد متخصص و حرفه‌ای

حتماً شنیده‌اید که از قدیم می‌گویند برای شناخت کسی باید ببیند با چه کسانی دوست است. افرادی که با آن‌ها معاشرت می‌کنید و وقت می‌گذرانید، تأثیرگذارترین افراد در رسیدن به اهداف و موفقیت شما هستند. هرچه تعامل شما با افراد متخصص و حرفه‌ای در حوزه بازار بورس بیشتر باشد، احتمال موفقیت شما نیز در سرمایه‌گذاری بیشتر خواهد شد. هم‌نشینی و مصاحبت با افرادی که در زمینه‌ی بازار سهام حرفی برای گفتن دارند، اعتمادبه‌نفس شما را نیز بهبود می‌بخشد. داشتن اعتماد به نفس نیز یکی از خصوصیات افراد موفق در بورس است. این افراد با شنیدن هر خبر، بدون فکر، هیجانی و احساسی دست به عمل نمی‌زنند. آن‌ها با دوستان متخصص خود صحبت می‌کنند، اطلاعات بیشتری گردآوری می‌کنند و در نهایت با تکیه بر دانش و بینش خود، تصمیم می‌گیرند. حضور در کنار حرفه‌ای‌ها، عاملی است که در افزایش سود بسیار مؤثر است و شک و تردید در سرمایه‌گذاری را به میزان قابل توجهی کاهش می‌دهد.اصول سرمایه‌گذاری در بورس چیست؟

داشتن استراتژی معاملاتی

داشتن استراتژی معاملاتی مانند راهنمای سفر است. برای سرمایه‌گذاری در بازار بورس نیاز به راهنما دارید و با تعیین استراتژی معاملاتی درست می‌توانید به هدفی که در سرمایه‌گذاری به دنبال آن هستید برسید. استراتژی‌های معاملاتی مختلفی تاکنون در بازار سهام معرفی و مورد استفاده قرار می‌گیرند که شما می‌توانید بر اساس شرایط و اهداف سرمایه‌گذاری خود آن‌ها را انتخاب کنید. در مقالات گذشته و بلاگ آگاه اینوست به بیان برخی از استراتژی‌های معاملاتی پرداختیم. با جست‌وجو در خصوص انواع استراتژی‌های معاملاتی و تعیین مناسب‌ترین آن‌ها، رسیدن به بازدهی‌های بالا در بازار بورس، کار سختی نخواهد بود. فقط باید این موضوع را در نظر بگیرید که استراتژی‌های معاملاتی برای هر شخصی با دیگری می‌تواند متفاوت باشد. به کار بردن استراتژی معاملاتی دوستان خود که با کمک آن، سود زیادی را در بازار بورس به دست آورده تضمین نخواهد کرد که برای شما نیز همان‌گونه عمل کند. شرایط، خصوصیات، اهداف و بسیاری از موارد دیگر در هر شخصی متفاوت است. بنابراین باید هر شخصی استراتژی معاملاتی خود را ایجاد کرده و از آن استفاده کند.

اصول سرمایه‌گذاری در بورس چیست؟

خرید کالا یا دارایی و امید به افزایش قیمت آن در آینده

بورس چیست؟

در ایران تاریخچه پیدایش بورس به سال ۱۳۱۵ هجری برمی‌گردد. زمانی که شخص بلژیکی تبار به نام «لان لوترفلد» بعد از تحقیقات فروان در حوزه‌های مالی ایران، فرآیندهای مربوط به تأسیس بورس در ایران را تدوین و به مسئولان مربوطه ارجاع داد. بعد از جنگ جهانی دوم در سال ۱۳۴۱، موافقت‌نامه اولیه بورس سهام در مجلس شورا تصویب شد و با تاخیر یک ساله در سال ۱۳۴۶ به طور رسمی و با انجام چندین معامله روی سهام بانکی و معدنی سرمایه گذاری در بورس ایران آغاز شد.

در پاسخ به این سوال که بورس چیست؟ می‌توان گفت بورس یک بازار مالی برای سرمایه‌گذاری افراد جامعه با هر میزان سرمایه و با تنوع وسیعی از سهم‌ها است. مهمترین و معروف‌ترین بخش این بازار، بورس اوراق بهادار است. در بورس اوراق بهادار همان طور که از نام آن مشخص است، سهام شرکت‌های بورسی معامله می‌شود. خرید و فروش این اوراق با توجه به دانش افراد، می‌تواند برای آن‌ها کسب درآمد و سود کند. شرکت‌های ارائه‌کننده اوراق و برگه سهام‌ها، برای پذیرفته شدن در این بازار باید از فیلترهای سازمان بورس و اوراق بهادار عبور کند زیرا هر آن چه که در بازار بورس می‌گذرد تحت نظارت سازمان اصول سرمایه‌گذاری در بورس چیست؟ بورس است.

انواع بازار بورس در ایران

در راستای دانستن همه چیز درباره بورس لازم است با انواع بازارهای بورس ایران آشنا باشیم زیرا هرکدام از آن‌ها، فعالیت‌های مختص به خود را دارند. این بازار از ۴ بخش مهم تشکیل می‌شود که عبارت‌اند از: